Inflación y marea creciente: proteja sus activos de la tormenta

Hay una vieja expresión: una marea alta levanta todos los barcos. Una marea alta puede tragarlos. Y a medida que los signos de mejora económica aparecen en el horizonte, existe una posibilidad real de que la inflación llegue con la marea. ¿Por qué preocuparse por la inflación? Bueno, la inflación es la peor pesadilla del inversor. Para las personas jubiladas que viven con un ingreso fijo, pueden destruir sus ahorros y su estilo de vida. Como tenedor de bonos o CD, el poder adquisitivo de los ingresos por intereses ordinarios se ve afectado. Como inversionista en acciones, los precios de las acciones pueden sufrir porque sus márgenes de ganancia y las ganancias de sus tenencias se ven afectados por costos de insumos más altos, como la energía, los metales preciosos y la mano de obra.

En este momento, Wall Street está de buen humor. Para el trimestre que acaba de terminar, el Dow subió aproximadamente un 14%, el S&P subió un 14,5% y el NASDAQ subió un 15%. De hecho, la última vez que el Dow registró un aumento trimestral de este tipo, regresó en el cuarto trimestre de 1998, cuando subió más del 17% a medida que se formó la burbuja de las puntocom. El rally de este trimestre continuó una trayectoria que comenzó a mediados de marzo de 2009. Fue impulsado principalmente por destellos de luz al final del túnel. Una variedad de declaraciones positivas del presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, han contribuido a una perspectiva más optimista. Las ventas de bienes raíces residenciales continuaron repuntando, en gran parte debido a un crédito fiscal por primera vez para los compradores de vivienda. Las ganancias corporativas aumentaron.

El popular programa «Cash for Clunkers» ha impulsado las ventas de automóviles y, a través de algunas medidas, el gasto de los consumidores ha aumentado marginalmente incluso sin el impacto de las ventas de automóviles. A pesar del repunte de Wall Street, Main Street sigue sufriendo: el desempleo sigue aumentando, las quiebras empresariales y personales han aumentado, las quiebras bancarias están en su punto más alto y el dólar sigue debilitando los temores que alimentan la inflación. Las señales de una inflación futura más alta están en la pantalla del radar: todos los estímulos económicos del gobierno aquí y en el exterior, junto con el aumento de la deuda pública; el final planeado por la Fed de un programa en marzo de 2010 que probablemente conducirá a tasas hipotecarias más altas; una política de tasas de interés de la Fed que no tiene a dónde ir, salvo afirmaciones y rumores de que los gobiernos y los inversores extranjeros tal vez no quieran continuar al ritmo actual de respaldar nuestro hábito de endeudamiento. Entonces, ¿cómo te posicionas para aprovechar la forma en que gira la ola?

Ahora, más que nunca, es importante tener un enfoque de inversión con control de riesgo.

Se centra en una asignación basada en la edad, que incluye la exposición a múltiples activos. Es por eso que continuaremos administrando carteras con un bono fijo y asignación de ingresos, pero hay formas de protegernos del impacto de la inflación y permitir un mayor crecimiento.

1.) Incluya acciones que paguen dividendos: El uso de fondos mutuos o ETF que se centran en acciones que pagan dividendos ayudará a aumentar los ingresos y el rendimiento. Las acciones que pagan dividendos tuvieron en promedio un rendimiento anual del 10% en comparación con un rendimiento total de menos de la mitad del de las acciones basadas únicamente en la revalorización del capital. Considere mejor los fondos mutuos o ETF de acciones que se centran en acciones que han visto un aumento en los dividendos

2.) Sea breve: Al tener bonos, ETF o fondos mutuos de bonos que tienen un vencimiento promedio más corto, reduce el riesgo de quedarse atrapado en bonos menos valiosos cuando una inflación más alta empuja hacia arriba las tasas de interés futuras.

3.) Cubra sus apuestas con bonos ligados a la inflación: Los bonos de tasa fija no brindan ninguna protección contra la inflación. Un bono que tiene cambios relacionados con un índice de inflación (como el índice de precios al consumidor), como TIPS emitidos por el gobierno de EE. UU. O ETF que tienen TIPS (como iShares TIPS Bond ETF) ofrece una oportunidad para que un inversionista de bonos obtenga periódicamente compensado por una mayor inflación.

4.) Haga flotar el bote con notas de tarifa variable: Estos pagarés a mediano plazo son emitidos por corporaciones y reajustan sus tasas de interés cada tres o seis meses. Entonces, si la inflación se calienta, es probable que aumente la tasa de interés ofrecida. Los rendimientos son generalmente más altos que los ofrecidos por los bonos del gobierno, generalmente debido al mayor riesgo crediticio del emisor.

5.) Agregue basura al maletero: Los bonos de alto rendimiento son emitidos por empresas que han sufrido pérdidas de calidad, como si fueran propietarios de viviendas con crédito en forma de hipoteca. Los rendimientos se establecen más altos que la mayoría de los demás bonos debido al mayor riesgo. Sin embargo, a medida que aumenta la inflación con una economía en crecimiento, las perspectivas para las empresas de residuos están mejorando y el riesgo percibido de impago puede disminuir. Entonces, a medida que la brecha de rendimiento se reduce entre estos bonos ‘basura’ y el Tesoro, estos bonos ofrecen un ‘pop’ a los inversores.

6.) Poseer oro y otras materias primas: Ya sea un depósito valioso o una protección contra la inflación, los metales preciosos tienen una larga historia, y los inversores buscan protección contra la inflación. Por lo general, es mejor concentrarse en poseer oro físico o un ETF que esté directamente vinculado al oro físico. El tratamiento fiscal de los metales preciosos es más alto debido a su condición de «cobrables», pero este es un precio más bajo a pagar por alguna protección contra la inflación. Y debido a que la demanda de bienes generalmente aumenta con una economía en expansión o un dólar debilitado (específicamente en el caso del petróleo), mantener fondos que contengan estos bienes ayudará a cubrir el impacto inflacionario de una economía en expansión.